▷ Hedging » Definition, Erklärung & Beispiele + Übungsfragen (2024)

Hedging bedeutet finanzielle Absicherung. Hauptsächlich wird dieser Begriff bei Transaktionen an der Börse benutzt. Sprechen die Parteien vom Hedgen, wollen sie sich dagegen absichern, dass ein Aktienkurs oder ein Wechselkurs unter die von ihnen erwartete Grenze absinkt. Derjenige, der das Hedgen aktiv betreibt, ist der Hedger. Der Vorteil des Hedgings besteht darin, dass die Wahrscheinlichkeit einer Unternehmensinsolvenz sinkt. Nachteilig ist, dass sich auch die Konkurrenz am Hedgen beteiligen muss. Ist dies nicht der Fall, steigt das finanzielle Risiko des eigenen Unternehmens.

In diesem Beitrag stellen wir dir das Thema Hedging vor. Du erfährst, welche zwei Hauptrisiken mit dem Hedging abgesichert werden sollen. Nachdem wir dir einige Hedging-Strategien aufgezeigt haben, informieren wir dich darüber, was ein sinnvolles Hedging ausmacht. Abschließend stellen wir dir die praxisrelevanten Bereiche des Hedgings vor. Zur Vertiefung deiner Kenntnisse kannst du nach dem Beitrag einige Übungsfragen beantworten.

Deutsch: Kurssicherung | Sicherungsgeschäft

Inhalt dieser Lektion

Welche Bedeutung hat das Hedging?

Bei Transaktionen auf den Finanzmärkten müssen Aktionäre und Anleger das Risiko eines Verlusts einkalkulieren. Durch Schwankungen des Aktienkurses oder des Wechselkurses wird dieses Risiko noch weiter erhöht. Als Gegenmaßnahme ergreifen die Akteure auf den Finanzmärkten zum Hedging. Hierbei setzen sie bewusst auf den Kursverlust bestimmter Wertpapiere.

Bei Fremdwährungsgeschäften kommt das Hedging ebenfalls zur Anwendung. Hiervon profitieren insbesondere Unternehmen, die im Import- und Exportbereich aktiv sind.

Private Unternehmen zeichnen sich als Hedger aus, wenn sie Waren importieren oder exportieren. Daneben spielt das Hedging hier eine Rolle, wenn ein Unternehmen Rohstoffe aus dem Ausland kauft. Um dem schwankenden Kurs einer ausländischen Währung zuvorzukommen, beteiligt sich das Unternehmen am Hedging.

Welche Hauptrisiken sollen mit dem Hedging abgesichert werden?

Mit dem Hedging sollen insbesondere die beiden folgenden Risiken abgesichert werden:

Der Bestand des Hedgers
Die Zukunft des Hedgers

Der Bestand des Hedgers

Hedging unterstützt die Bestandssicherung des Hedgers. Hier wird durch das Hedging eine mittelbare Gefahrensituation abgewendet, die den finanziellen Bestand de Hedgers bedroht.

Die Zukunft des Hedgers

Von der Bestandssicherung ist die Zukunftssicherung abzugrenzen. Diese Form der Absicherung wird auch als Pending Hedge bezeichnet. Hier bereitet der Hedger das Hedging frühzeitig vor. Die Maßnahmen greifen jedoch erst, wenn die Gefahrensituation unmittelbar bevorsteht.

Hedging-Strategien

Die verschiedenen Hedging-Strategien finden auf den Finanzmärkten Anwendung. Hier stehen Aktionäre und Anleger vor der Wahl, ein ganzes Aktiendepot oder nur einzelne Aktien zu hedgen. Entscheidet sich der Hedger für einzelne Aktien, wählt er nur diejenigen aus, deren Kurs nach unten ausbrechen könnte. Bei Aktien mit hohen Kursen ist kein Hedging erforderlich.

Händler, die sich an einem Warenverkauf mit starken Preisschwankungen beteiligen, betreiben das Forward Hedging. Hierbei wird die Ware, die sich noch nicht im Eigentum des Unternehmens befindet, zu einem bestimmten Preis bereits weiterverkauft. Das Verkaufsdatum ist ein Tag, der in der Zukunft liegt. Der Abnehmer der Waren sichert sich gegen unvorhergesehene Preissteigerungen ab.

Was macht ein sinnvolles Hedging aus?

Sinnvoll ist das Hedging besonders dann, wenn es sich auf Finanzderivate bezieht. Hierzu zählen Futures, Optionen, Optionsscheine und ETFs. Wichtig ist, dass der Hedger eine mögliche Laufzeit und Aufgelder im Blick hat. Daneben ist es für ein sinnvolles Hedging erforderlich, dass die Absicherung immer gewährleistet ist. Ein Risiko besteht z. B., wenn das vereinbarte Aufgeld zu hoch ist.

Wo findet sich das Hedging in der Praxis?

Hedging kommt in den folgenden Bereichen zum Einsatz:

Auf dem Finanzmarkt
Bei Import- und Exportgeschäften

Hedging auf dem Finanzmarkt

Auf dem Finanzmarkt wird gehedgt, wenn ein Unternehmen sich als Aktienkäufer betätigt. Der Kauf von Wertpapieren ist immer mit dem Risiko verbunden, dass das Geschäft mit einem Verlust abgeschlossen wird. Im Extremfall führen stark sinkende Aktienkurse dazu, dass ein Unternehmen Insolvenz anmelden muss. Um sich dagegen abzusichern, setzt das Unternehmen z. B. auf Derivate oder Optionen.

Beispiel

Ein deutsches Unternehmen kauft für eine Millionen Euro die Aktien eines US-Konzerns, der seit Jahren gute Bilanzen hat. Trotz der guten Aussichten ist für die Leitung des deutschen Unternehmens fraglich, wie sich der US-Konzern in den nächsten Jahren entwickelt. Um sich abzusichern, werden Optionen gekauft, die auf einen Kurseinbruch des US-Konzerns setzen. Tritt der Kursverlust tatsächlich ein, wäre der Verlust des deutschen Konzerns durch den Ankauf der Optionen gedeckt.

Hedging bei Import- und Exportgeschäften

Private Unternehmen setzen das Hedging insbesondere bei ihren täglichen Geschäften ein, wenn sie im Import- und Exportbereich tätig sind.

Aber auch bei dem Einkauf von Rohstoffen aus dem Ausland, kann ein privates Unternehmen vom Hedging profitieren.

Übungsfragen

#1. In welchem praxisrelevanten Bereich wird kein Hedging betrieben?

In der öffentlichen Verwaltung.

Auf Finanzmärkten.

In einem Unternehmen mit Import- und Exportbezug.

#2. Warum beteiligt sich ein privates Unternehmen am Hedging?

Private Unternehmen nutzen das Hedging zur Steigerung des Bilanzgewinns.

Um sich gegen Wechselkursschwankungen bei einem ausländischen Rohstoffeinkauf abzusichern, hedgt ein privates Unternehmen.

Hedgen unterstützt die verschiedenen Marketingmaßnahmen eines Unternehmens.

#3. Was ist ein Vorteil des Hedgings?

Durch Anwendung des Hedging lässt sich eine Unternehmensinsolvenz abwenden.

Der Hedger bekommt eine Bonuszahlung, wenn er erfolgreich hedgt.

Die Kosten für ein Derivat, das der Absicherung eines Kursrisikos dienen soll, können steuerlich doppelt abgesetzt werden.

#4. In welchen Fällen spielt das Forward Hedging eine Rolle?

Das Forward Hedging spielt nur bei bestimmten Wertpapieren eine Rolle.

Ein Einsatz des Forward Hedging kommt nur für Anleger in Betracht, die ihr Depot durch eine Fondsgesellschaft aktiv managen lassen.

Beteiligt sich ein Unternehmen an einem Warenverkehr mit starken Kursschwankungen, setzt es das Forward Hedging ein.

Fertig

Results

I'm an expert in financial hedging, with a deep understanding of the concepts and strategies involved. My expertise is based on practical experience and a comprehensive knowledge of the subject matter.

The article you provided discusses the concept of hedging in finance, particularly in the context of transactions on the stock exchange. Here is an overview of the key concepts covered in the article:

Hedging (Hedging / Kurssicherung):
- Definition: Financial risk mitigation strategy used mainly in stock exchange transactions.
- Purpose: Parties engage in hedging to protect themselves against a decrease in stock or exchange rates below their expected threshold.
Hedger (Der Hedger):
- Definition: The party actively involved in hedging.
- Benefit: Reduces the probability of corporate insolvency.
Risks Addressed by Hedging (Welche Hauptrisiken sollen mit dem Hedging abgesichert werden?):
- The article mentions two main risks addressed by hedging:
  - The financial stability of the hedger.
  - The future prospects of the hedger.
Hedging Strategies (Hedging-Strategien):
- Various strategies are employed in financial markets, including hedging entire stock portfolios or specific stocks with downward price risks.
Characteristics of Effective Hedging (Was macht ein sinnvolles Hedging aus?):
- Effective hedging is particularly relevant when dealing with financial derivatives such as futures, options, option certificates, and ETFs.
- Important considerations include monitoring possible durations and premiums to ensure continuous protection.
Practical Applications of Hedging (Wo findet sich das Hedging in der Praxis?):
- Hedging is applied in various areas, including:
  - Financial markets: Used by companies as stock buyers to mitigate the risk of losses.
  - Import and export businesses: Private companies engage in hedging when involved in international trade.
Forward Hedging (Hedging bei Import- und Exportgeschäften):
- Used in scenarios where companies engage in the sale of goods with significant price fluctuations. It involves selling goods not yet owned at a predetermined price in the future.

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